Valutazione Di Fx Options

SMONTAGGIO di Valutazione Il valore di mercato di un titolo è determinato da ciò che un acquirente è disposto a pagare un venditore. supponendo che le due parti entrano transazione volentieri. Quando un titolo è quotata in borsa, acquirenti e venditori di determinare il valore di mercato di un titolo o di legame. Il concetto di valore intrinseco. tuttavia, si riferisce al valore percepito di una sicurezza basata sui guadagni futuri o qualche altra società attributo correlato al prezzo di mercato di un titolo. Come Utile Impatto di Valutazione L'utile per azione (EPS) formula è indicato come guadagni disponibile agli azionisti comuni diviso per il numero di azioni in circolazione azioni ordinarie. EPS è un indicatore del reddito delle imprese, perché le maggiori entrate una società in grado di generare per azione, il più prezioso ciascuna azione è per gli investitori. Gli analisti utilizzano anche il rapporto prezzo-utili (PE) per la valutazione magazzino, che viene calcolato come prezzo di mercato per azione diviso per EPS. Il rapporto PE calcola quanto costa il prezzo di un'azione è relativo ai guadagni prodotte per azione. Ad esempio, se il rapporto PE di un titolo è di 20 volte gli utili, un analista confronta tale rapporto PE ad altre aziende dello stesso settore e al rapporto per il mercato più ampio. Factoring in termini di valore intrinseco Stock Options è utilizzato anche per valutare le stock option. Si supponga che un investitore acquista un 50, o prezzo di esercizio, Call sulla XYZ azioni ordinarie. L'investitore ha il diritto di esercitare l'opzione e acquistare 100 azioni di XYZ a 50 dollari per azione prima della data di scadenza dell'opzione. Valore intrinseco è la differenza tra il prezzo di mercato corrente delle azioni e il prezzo di esercizio delle opzioni. Se il valore corrente di mercato è del 65 per azione, il valore intrinseco è di 65 - 50, o 15 dollari per azione. Esempi di flussi di cassa scontati analisti inoltre posto un valore su un'attività o di investimento con i flussi in entrata e in uscita, generati dall'attività. Tali flussi di cassa sono attualizzati in un valore attuale utilizzando un tasso di sconto. che è una ipotesi circa i tassi di interesse o di un tasso di rendimento minimo assunto dall'investitore. Se una società è l'acquisto di un macchinario, l'azienda analizza il flusso di cassa per l'acquisto e le entrate di cassa aggiuntivi generati dalla nuova risorsa. Tutti i flussi di cassa sono scontati al valore attuale. e il business determina il valore attuale netto (VAN). Se il VAN è un numero positivo, la società dovrebbe fare l'investimento e comprare la siepe asset. A con le opzioni FX o delle materie prime come strumento di copertura potrebbe essere trattata sia come un fair value o di cash flow hedge, a seconda del rischio coperto. L'esposizione sotto un fair value e cash flow hedge è diversa in quanto un rischio di fair value esiste se il fair value può cambiare sia per una assetliability riconosciuta o un impegno irrevocabile non, e un rischio di cash flow esiste se gli importi dei flussi di cassa futuri che potrebbero influenzare guadagni possono cambiare. Ad esempio, se l'elemento coperto è un credito già riconosciuto denominato in una valuta estera, sarebbe una copertura del fair value. Al contrario, se il rischio coperto è l'esposizione alla variabilità dei flussi di cassa futuri attesi attribuibili ad un determinato tasso FX o il prezzo delle materie prime, la copertura sarebbe classificato come una copertura di flussi di cassa. Il trattamento contabile di fair value e cash flow hedge è diverso. In pratica ci sono più cash flow hedge con opzioni e questo è ciò che il resto di questa panoramica tecnica si concentrerà su per ulteriori discussioni. Un requisito critico prima di poter applicare l'hedge accounting è l'analisi che supporta la valutazione dell'efficacia della copertura. Per le coperture di flussi finanziari in genere il metodo derivato ipotetico è usato, in cui efficacia è calcolata confrontando la variazione dello strumento di copertura e il cambiamento in modo perfettamente efficace derivato ipotetico. FAS 133 ha stabilito le condizioni del derivato ipotetico deve soddisfare come segue: I termini critici della ipotetica (come valore nozionale, sottostante e data di scadenza, ecc) completamente corrispondono i relativi termini della transazione prevista oggetto di copertura L'esercizio dell'opzione di copertura corrisponde al livello specificato al di là (o all'interno), che l'esposizione entitys è oggetto di copertura gli afflussi hypotheticals (deflussi) presso la sua maturità completamente compensare il cambiamento nelle transazioni flussi di cassa oggetto di copertura per il rischio oggetto di copertura e la ipotetica può essere esercitata solo in un unico data Quando si valutano un'opzione, è conveniente abbattere in valore intrinseco e valore temporale. Il valore intrinseco di un'opzione FX o merce può essere calcolata utilizzando il tasso spot o il cambio a termine, e il valore del tempo è solo un valore dell'opzione diverso dal suo valore intrinseco. Per le coperture di flussi finanziari con le opzioni, US GAAP offre maggiore flessibilità rispetto agli IFRS. IFRS richiede il valore intrinseco essere separato dal valore temporale di un'opzione, e solo il valore intrinseco è incluso nella relazione di copertura. Questo requisito significa che l'efficacia è valutata sulla base variazioni del valore intrinseco opzioni solo (sia spot o valore intrinseco in avanti può essere utilizzato). D'altra parte, gli US GAAP consente a un'entità la flessibilità di scegliere tra la valutazione dell'efficacia in base alle modifiche totali nelle opzioni di fair value (tra cui valore temporale), e valutare l'efficacia sulla base di variazioni del valore intrinseco solo (escluso il valore del tempo) Come risultato di valori diversi alla valutazione di efficacia può essere basata su, il bilancio sarebbe un aspetto diverso. Quando il valore di tempo è esclusa dalla relazione di copertura, la valutazione dell'efficacia si basa sulle variazioni valore intrinseco solo, la variazione di valore di tempo sarebbe stato registrato nel conto economico e il risultato in una maggiore volatilità degli utili. Sia IFRS e US GAAP permettere che designa un'opzione acquistata o una combinazione di opzioni acquistate, come strumenti di copertura. Un'opzione scritta non può essere uno strumento di copertura, a meno che non è designato come un offset di un'opzione acquistata e sono soddisfatte le seguenti condizioni: Nessun premio netto ricevuto sia al momento della costituzione o per tutta la durata delle opzioni Fatta eccezione per i prezzi di esercizio, la critica termini e condizioni l'opzione scritta e l'opzione acquistati sono gli stessi (sottostante, valuta di denominazione, maturità, ecc) valore nozionale dell'opzione scritta non è più grande di valore nozionale della responsabilità un'opzione acquistata l'utilizzo delle informazioni contenute in questo articolo è a tuo rischio. Le informazioni contenute in questo articolo vengono fornite su come è fondamento e senza alcuna dichiarazione, l'obbligo, o garanzie da FINCAD di alcun tipo, espressa o implicita. Ci auguriamo che tali informazioni vi assisterà, ma non dovrebbe essere usato o considerate di un sostituto per la propria ricerca indipendente. 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