Rbi Forex Riserve Composizione

RBI: Aumentare la quota di dollari in valuta estera si riserva un rafforzamento del dollaro ha portato la Reserve Bank of India a proporre un aumento della quota del biglietto verde nei countrys riserve di valuta estera. Il comitato di alto livello di strategia (HLSC) riunione del dicembre 2014, presieduto dal RBI governatore Raghuram Rajan e hanno partecipato il segretario Finanza Rajiv Mehrishi, e RBI Vice Governatori HR Khan e Urjit Patel, ha deciso di rivedere il punto di riferimento di valuta, e ha suggerito che il rapporto di riserve in dollari essere sollevata di 10 punti percentuali rispetto al limite superiore di corrente del 57 per cento al 67 per cento. Il Comitato ha discusso una proposta di revisione il punto di riferimento di valuta in considerazione degli sviluppi nei mercati valutari negli ultimi mesi e divergenti prospettive di politica monetaria nelle economie avanzate. Dopo discussioni dettagliate, il Comitato ha approvato la revisione della composizione di valuta, ha detto che la nota preparata da Khan. L'India ha esaurito il limite disponibile per riserve di dollari in circostanze normali. Secondo i dati nella nota, mentre il dollaro partecipazione è stato stanziato tra il 43 per cento e il 57 per cento (con un margine di manovra di emergenza del 10 per cento), le riserve ammontano a 57,82 per cento delle riserve forex. HLSC ha ora proposto di aumentare la quota del dollaro al 607 per cento. Gli esperti ritengono che con il dollaro apprezzando contro l'euro e le altre valute, avendo riserve in tali divise, avrebbe portato verso il basso il valore complessivo delle riserve. L'euro si è deprezzato di quasi il 16 per cento nei confronti del dollaro negli ultimi sei mesi, e la quota di euro in totale delle riserve forex ha colpito il lato inferiore del limite designato era pari a solo 13.28 per cento del portafoglio l'intervallo consentito dell'essere il 12 per cento al 22 per cento. Mentre aumentando la quota di dollari di 10 punti percentuali, la commissione ha deciso di tagliare le quote dei dollari australiano e canadese di 5 punti percentuali ciascuno. Dopo dollari ed euro, la sterlina britannica ha la terza quota compresa tra l'8 per cento e il 18 per cento delle riserve forex. Anche se la sterlina si è deprezzato di quasi il 14 per cento negli ultimi sei mesi, RBI ha deciso di aumentare il limite per le riserve in sterline di 1 punto percentuale sul lato superiore. Un rapporto preparato da Mecklai Financial Services in precedenza aveva fatto notare che, poiché la maggior parte della fatturazione basata sul commercio e il debito estero è in dollari USA, l'India deve avere riserve superiori a dollars. The seguente è l'intero riserve forex relazione della Reserve Bank of India . Questo è il primo rapporto di cambio mai estera da parte della banca centrale. I n sulla scia delle riserve valutarie del paese raggiungendo 100 miliardi, la Reserve Bank of India (RBI) ha intrapreso una revisione della politica principale e questioni operative relative alla gestione delle riserve, tra cui la trasparenza e la divulgazione. A questo proposito, si propone di compilare report semestrale sulla gestione delle riserve di valuta estera per apportare maggiore trasparenza e anche per migliorare il livello di informativa in questo senso. Questi rapporti saranno preparati con riferimento alle posizioni al 31 marzo e il 30 settembre di ogni anno, con un ritardo di circa 3 mesi. Questa è la prima relazione con riferimento al 30 settembre 2003. La relazione si articola in tre parti: Parte I è un assemblaggio di varie informazioni quantitative in materia di riserve esterne che sono già di dominio pubblico, come ad esempio, il livello di valuta estera riserve, fonti di accrescimento di riserve in valuta estera, le passività esterne vis-a-vis riserve di valuta estera, prepaymentrepayment del debito estero, Financial Transaction Piano di FMI, adeguatezza delle riserve, ecc Parte II è una esposizione di varie questioni relative alla gestione delle riserve. Qui l'accento è posto sulla descrizione dei principali aspetti qualitativi della gestione delle riserve. Dal momento che questo è il primo rapporto di questo tipo, una elaborazione di questi aspetti si ritiene utile. Parte III è costituito da un confronto cross-country di comunicazione in materia di gestione delle riserve esterne. Movimento delle Riserve India ha fatto molta strada da quando l'inizio delle riforme economiche nel 1991, che è stato in gran parte innescata da gravi difficoltà sul fronte esterno. In oltre un decennio di riforme economiche, il livello di riserve in valuta estera è costantemente aumentato da 5,8 miliardi a fine marzo 1991 75,4 miliardi di dollari entro la fine di marzo 2003 e ulteriormente a 91,1 miliardi di dollari entro la fine di settembre 2003. Sebbene sia dollaro USA e Euro sono le valute di intervento, le riserve valutarie sono espressi e espressi solo in dollari USA. Tabella 1: Movimento in Riserve Nota: 1. FCA (valuta estera Attività): FCA è mantenuto come un portafoglio multivaluta, che comprende le principali valute, ad esempio, dollaro USA, Euro, Sterlina, Yen giapponese, ecc ed è valutato in US dollaro. 2. SDR: Valori in SDR sono stati indicati in parantheses. 3. Oro: magazzino fisico è rimasto invariato a circa 357 tonnellate. 2. Rassegna di crescita delle riserve dal 1991 Indias riserve valutarie sono cresciute in modo significativo a partire dal 1991. Le riserve, pari a 5,8 miliardi a fine marzo 1991 è aumentato gradualmente fino a 25,2 miliardi entro la fine di marzo 1995. La crescita è proseguita nel secondo semestre del 1990, con le riserve di toccare il livello di 38,0 miliardi di dollari entro la fine di marzo 2000. Successivamente, le riserve sono salite a 54,1 miliardi entro la fine del marzo 2002 75,4 miliardi entro la fine del marzo 2003 e in seguito a 91,1 miliardi entro la fine di settembre 2003 . Tabella 2 in dettaglio le principali fonti di accrescimento di riserve di valuta estera nel periodo dal marzo 1991 al settembre 2003. Tabella 2: fonti di accrescimento di riserve di valuta estera dal 1991 (miliardi di euro) 1991-1992 al 2003-04 (fino a settembre 2003) l'analisi delle fonti di riserve accrescimento durante l'intero periodo della riforma dal 1991 in poi rivela che l'aumento delle riserve forex è stata facilitata da un aumento del quantum annuale degli investimenti diretti esteri (IDE) da 133 milioni nel 1991-92 a 4,7 miliardi nel 2002-03. Durante la prima metà del 2003-04 (aprile-settembre 2003), il quantum di flussi di IDE in India è stata dell'ordine di 1,6 miliardi. depositi NRI in essere sono aumentati da 13,7 miliardi a fine marzo 1991 31.3 miliardi a fine settembre 2003. Gli investimenti FII nel mercato dei capitali indiano, che hanno iniziato nel gennaio 1993 sono aumentati da allora. Cumulativi investimenti FII netti, è passato da 827 milioni a fine dicembre 1993, in 19,2 miliardi a fine settembre 2003. Per quanto riguarda il conto corrente, le esportazioni Indias che erano 17,9 miliardi nel 1991-1992 è aumentato al 52,7 miliardi di dollari nel 2002-03. Invisibles, come ad esempio, le rimesse private hanno contribuito in modo significativo al conto corrente. invisibili La Raccolta Netta è aumentato da 1,6 miliardi nel 1991-92 a 17,0 miliardi di dollari nel 2002-03. Nel mese di aprile-settembre del 2003, gli afflussi netti invisibili pari a 12,3 miliardi. Indias attuale disavanzo delle partite che era alto come 3,1 per cento del PIL nel 1990-91 trasformato in un avanzo dello 0,7 per cento nel 2002-03. Un piccolo surplus di 207 milioni è stato pubblicato in conto corrente nel primo semestre (aprile-settembre) del 2003-04, trainata principalmente dal surplus nel conto invisibile. 4. Le passività esterne vis-a-vis riserve di valuta estera di accrescimento delle riserve di valuta estera deve essere visto alla luce del totale delle passività esterne del paese. Indias posizione patrimoniale (IIP), che è un resoconto di stock di attività finanziarie esterne countrys e passività è disponibile a partire da marzo 2003. Tabella 4: posizione patrimoniale dell'India (milioni) P: Fonte provvisorio: Sito ufficiale della Reserve Bank dell'India (rbi. org. in) 5. PrepaymentRepayment del debito estero il significativo aumento delle riserve forex pagamento anticipato di alcuni prestiti ad alto costo in valuta estera del governo dell'India dalla Asian Development Bank (ADB) e la Banca mondiale, pari a abilitata 3,03 miliardi nel mese di febbraio 2003. Resurgent India Bonds (RIB) sono stati riscattato il 1 ° ottobre 2003. La Banca centrale indiana aveva instaurato meccanismi in stretta consultazione con State Bank of India per garantire che il rimborso di queste obbligazioni è stata effettuata senza problemi, nel tempo e senza causare alcun impatto sulla liquidità interna, del mercato monetario o sul mercato dei cambi. L'importo totale delle obbligazioni rimborsate, comprensivo della quota di interessi è stato dell'ordine di 5,5 miliardi. 6. Piano di transazioni finanziarie (FTP) del FMI Fondo monetario internazionale (FMI) designato l'India come un creditore, nell'ambito del Piano transazioni finanziarie (FTP) nel febbraio 2003, in termini di cui l'India ha partecipato al sostegno finanziario IMFs al Burundi in marzo-maggio 2003 per la somma di 5 milioni di DSP e in Brasile nel giugno e settembre 2003 per la somma di 350 milioni di DSP. 7. adeguatezza delle riserve adeguatezza delle riserve è emerso come un parametro importante per misurare la sua capacità di assorbire gli shock esterni. Con il profilo mutevole dei flussi di capitale, l'approccio tradizionale di valutare riserve adeguatezza in termini di copertura di importazione è stato ampliato per includere una serie di parametri che tengono conto della dimensione, composizione e rischio profili dei vari tipi di flussi di capitale, nonché la tipi di shock esterni ai quali l'economia è vulnerabile. Il comitato ad alto livello sulla bilancia dei pagamenti, che è stata presieduta dal Dr. C. Rangarajan, ex governatore della Reserve Bank of India, aveva suggerito che, mentre determinare l'adeguatezza delle riserve, la dovuta attenzione deve essere rivolta alla obblighi di pagamento, oltre a tradizionale misura della copertura importazione di 3 a 4 mesi. Nel 1997, la relazione della commissione sul capitale convertibilità sotto la presidenza di Mr. S.S. Tarapore suggerito quattro misure alternative di adeguatezza delle riserve, che, oltre a trade indicatori basati, incluso anche il denaro-based e indicatori basata sul debito. Nel periodo più recente, valutazione di adeguatezza riserva è stata influenzata dall'introduzione di nuove misure che sono particolarmente rilevanti per paesi emergenti come l'India. Una di queste misure è necessario che le riserve in valuta estera utilizzabili devono superare l'ammortamento pianificato dei debiti in valuta estera (supponendo che non rollover) nel corso dell'anno successivo. L'altro si basa su una liquidità in regola rischio che tenga conto della prevedibile rischia che un paese potrebbe affrontare. Questo approccio richiede che una posizione di liquidità in valuta estera countrys potrebbe essere calcolato in una gamma di possibili risultati per le variabili finanziarie rilevanti, come ad esempio, tassi di cambio, prezzi delle materie prime, spread di credito ecc .. Reserve Bank of India ha fatto esercizi di base di intuizione e rischio modelli per stimare liquidità a rischio (LAR) delle riserve. L'indicatore basata sul commercio tradizionale di adeguatezza riserva, vale a dire, la copertura importazione di riserve, che è sceso a un minimo di 3 settimane di importazioni a fine dicembre del 1990, è salito a 11,3 mesi di importazioni a fine marzo 2002 ed è ulteriormente aumentato a circa il 14 mesi di importazioni o circa cinque anni di servizio del debito a fine marzo 2003. a fine settembre 2003, la copertura importazione di riserve è stata di 15,6 mesi. Il rapporto tra debito a breve termine di riserve in valuta estera è sceso dal 146,5 per cento a fine marzo 1991 6,1 per cento a fine marzo 2003. Allo stesso modo, il rapporto tra flussi di capitali volatili (definito per includere investimenti di portafoglio cumulativi e breve termine debito) alle riserve è sceso dal 146,6 per cento a fine marzo 1991 38,2 per cento a fine marzo 2003. Motivo 8. investimenti e Risultato delle riserve di valuta estera riserve in valuta estera sono investiti in multi-valuta, multi-mercato portafogli secondo le norme esistenti, che sono simili alle pratiche internazionali in materia. Alla fine di settembre del 2003, su un totale delle attività in valuta estera di 87,2 miliardi, 31,7 miliardi sono stati investiti in titoli, 39,6 miliardi è stato depositato con altre banche centrali amp BRI e 15,8 miliardi era sotto forma di depositi presso le banche commerciali estere. Tabella 5: Modello di distribuzione di riserve di valuta estera Nel corso dell'anno 2002-03 (luglio-giugno), il rendimento delle attività in valuta estera, escludendo le plusvalenze al netto degli ammortamenti, è diminuito al 2,8 per cento dal 4,1 per cento nel 2001-02, soprattutto perché di bassi tassi di interesse internazionali. Gestione delle riserve Gli obiettivi guida della gestione delle riserve in valuta estera in India sono simili a quelli di eventuali economie di mercato emergenti nel mondo. Le richieste sulle riserve valutarie possono variare ampiamente a seconda di una serie di fattori tra cui il regime di cambio adottato dal Paese, il grado di apertura dell'economia countrys, la dimensione del settore esterno in un PIL countrys e la natura del mercati che operano nel paese. Anche in questo quadro divergente, la maggior parte dei paesi hanno adottato l'obiettivo primario della gestione delle riserve, come la conservazione del valore a lungo termine delle riserve in termini di potenza e la necessità di ridurre al minimo il rischio e la volatilità dei rendimenti di acquisto. L'India non è un'eccezione in questo senso. Mentre la sicurezza e la liquidità costituiscono il duplice obiettivo di gestione delle riserve in India, ottimizzazione del ritorno diventa una strategia integrata in questo quadro. 2. Quadro normativo e le politiche il quadro giuridico fondamentale per la gestione delle riserve è fornito dalla Reserve Bank of India Act, 1934. In particolare, sotto-sezioni 17 (12), 17 (12A), 17 (13) e 33 (1) della Reserve Bank of India Act del 1934 definisce l'ambito di investimento delle attività esterne. In breve, la legge consente in linea di massima le seguenti categorie di investimento: Depositi con altre banche centrali e della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). I depositi presso le banche commerciali estere. I titoli di debito rappresentano responsabilità sovereignsovereign garantito. Residuo amp maturità per le carte di debito non deve superare i 10 anni. Altri instrumentsinstitutions approvati dal Consiglio Centrale di RBI Inoltre, la Banca centrale indiana ha incorniciato appropriate linee guida contenente i criteri rigorosi per issuerscounterpartiesinvestments al fine di migliorare gli aspetti di sicurezza e di liquidità delle riserve. L'addetto rischi sulla distribuzione delle riserve, vale a dire. il rischio di credito, rischio di mercato, rischio di liquidità e rischio operativo e dei sistemi utilizzati per gestire tali rischi sono descritti nei paragrafi seguenti. (I) Rischio di credito: Il rischio di credito è definito come il potenziale che un mutuatario o di controparte non riuscirà a rispettare il proprio obbligo nei termini concordati. RBI è stato estremamente sensibile al rischio di credito che si affaccia sulla investimento di attività in valuta estera e oro nei mercati internazionali. Gli investimenti in bollette bondstreasury, che rappresentano obbligazioni di debito di Triple-A sovrani nominali e enti sovranazionali non danno luogo ad alcun rischio di credito sostanziale. Il posizionamento di deposito con BRI e altre banche centrali come la Banca d'Inghilterra è anche considerato privo di rischio di credito. Tuttavia, il posizionamento dei depositi presso le banche commerciali come operazioni anche in valuta estera e bondstreasury fatture con le banche banksinvestment commerciali e altre società di intermediazione mobiliare dare origine al rischio di credito. Criteri di credito stringenti sono, quindi, applicati per la selezione delle controparti. esposizione creditizia vis-a-vis limite sanzionato nei confronti delle controparti autorizzate è monitorato on line. L'obiettivo fondamentale di un continuo monitoraggio di esercizio è di identificare qualsiasi istituzione (che si trova sulla lista delle RBIs approvato) la cui qualità del credito è sotto minaccia potenziale e di potare giù i limiti di credito o de-list del tutto, se ritenuto necessario. Un esercizio di revisione trimestrale viene effettuata anche nei confronti delle controparti per le possibili inclusiondeletion. (A) Rischio di cambio: Il rischio di cambio si pone a causa dell'incertezza dei tassi di cambio. Le riserve valutarie sono investiti in multi-valuta, portafogli multi-mercato. In consultazione con il Ministero delle Finanze, vengono prese le decisioni per quanto riguarda l'esposizione a lungo termine su valute diverse a seconda delle probabili movimenti valutari e altre considerazioni a medio e lungo termine (ad esempio, la necessità di mantenere maggior parte delle riserve in valuta di intervento e di mantenere il profilo di valuta approssimativa delle riserve in linea con l'evoluzione del profilo del commercio estero del paese, come anche per i benefici di diversificazione). Il Top Management di RBI è tenuto informato della composizione per valuta delle riserve attraverso un rapporto settimanale Management Information System (MIS). (B) Rischio di tasso: L'aspetto cruciale della gestione del rischio di tasso di interesse è quello di proteggere il valore degli investimenti il ​​più possibile l'impatto negativo dei movimenti dei tassi di interesse. Il fulcro della strategia di investimento ruota attorno alla schiacciante necessità di mantenere il rischio di tasso di interesse del portafoglio ragionevolmente basso, al fine di ridurre al minimo le perdite derivanti da movimenti sfavorevoli dei tassi di interesse, se presente. Questo approccio è giustificato come riserve sono visti come una forza di stabilizzazione del mercato in un ambiente incerto. (Iii) Rischio di liquidità: Le riserve devono mantenere un elevato livello di liquidità in ogni momento, per poter essere in grado di soddisfare qualsiasi esigenza impreviste e di emergenza. Qualsiasi sviluppo negativo deve essere soddisfatta con le riserve, e quindi un portafoglio altamente liquido è un vincolo necessario nella strategia di investimento. La scelta degli strumenti determina la liquidità del portafoglio. Ad esempio, titoli del Tesoro emessi dal governo degli Stati Uniti possono essere liquidati in grandi quantità senza molta distorsione al prezzo di mercato, e, quindi, possono essere considerati come liquido. Inoltre, la maggior parte degli investimenti con BIS possono essere facilmente convertiti in denaro contante. Infatti, ad eccezione di depositi a termine presso le banche commerciali estere. quasi tutti gli altri tipi di investimenti sono in strumenti altamente liquidi che possono essere convertiti in denaro a breve termine. RBI segue da vicino la parte delle riserve che possono essere convertiti in contanti presso un preavviso molto breve per soddisfare qualsiasi esigenza unforeseenemergency. (Iv) Sistema di Controllo Rischi Operativi e: Internamente, vi è una separazione totale del front office e back office ei sistemi di controllo interno assicurano numerosi controlli nelle fasi di trattativa di acquisizione, elaborazione affare e il regolamento. C'è un insieme separato fino responsabili per la misurazione del rischio e il monitoraggio, la valutazione delle prestazioni e di controllo simultaneo. Il trattamento affare e sistema di regolamento è anche soggetto a linee guida di controllo interno sulla base del principio di immissione dei dati un punto e sono delegati i poteri a funzionari a vari livelli per la generazione delle istruzioni di pagamento. C'è un sistema di controllo simultaneo per sorvegliare il rispetto nei confronti di tutte le linee guida di controllo interno. Inoltre, la riconciliazione dei conti viene fatto regolarmente. Oltre a ispezione annuale dalla macchina interna del RBI per questo scopo e revisione legale dei conti da parte di revisori esterni, vi è un sistema di nomina di un revisore esterno speciale per controllare le transazioni dealing room. L'obiettivo principale della revisione speciale è vedere che i sistemi di gestione del rischio e le linee guida di controllo interno sono rispettate. Esiste un meccanismo di comunicazione completo che copre tutte le aree significative di activityoperations relative alla gestione delle riserve. Questi vengono forniti al senior management periodicamente, vale a dire. su base giornaliera, settimanale, mensile, trimestrale, intervalli semestrali e annuali, a seconda del tipo e della sensibilità delle informazioni. 4. Gestione di oro riserve auree aziende di RBI hanno subito pochi cambiamenti negli ultimi anni. Allo stato attuale, RBI contiene circa 357 tonnellate di oro, che formano circa il 4,3 per cento del totale delle riserve di valuta estera, come il 30 settembre 2003. Di questi, 65 tonnellate sono detenuti all'estero dal 1991 in depositi presso la Banca d'Inghilterra e BIS. Il rendimento medio su questi depositi, che sono di natura a breve termine, è stato di circa 0,6 per cento nel corso dell'esercizio 2002-2003, rispetto al 0,9 per cento dell'anno precedente. 1. Sci di posizione per quanto riguarda Disclosure RBI ha progressivamente aumentato la comunicazione in materia di gestione delle riserve valutarie. approccio RBI per quanto riguarda la trasparenza e la comunicazione segue da vicino le best practice internazionali in materia. RBI è tra le 49 banche centrali in tutto il mondo, che hanno adottato il modello Special Data Dissemination Standard per la pubblicazione di dati dettagliati sulle riserve di valuta estera. Il modello di dati fornisce alcune informazioni su una serie di parametri, tra cui composizione per valuta, modello di investimento e posizioni in avanti. Questi dati sono resi disponibili su base mensile sul sito web RBI. L'anno scorso, l'India è stato incluso in un gruppo di 20 paesi selezionati da FMI per la preparazione di studi paese per paese in materia di gestione delle riserve valutarie. I casi di studio, insieme ad una sintesi delle stesse sono state adottate dal FMI come il documento di accompagnamento per prenotare le linee guida di gestione preparato in precedenza da essa. Questo documento, che è ora disponibile in pubblico dominio, contiene tutte le informazioni essenziali sulla gestione delle riserve per i 20 paesi partecipanti, tra cui l'India. L'allegato I fornisce una sintesi dello stato attuale della divulgazione nei confronti di una sezione trasversale di paesi. Come si può osservare da esso, solo una manciata di banche centrali, vale a dire. Reserve Bank della Nuova Zelanda, Reserve Bank of Australia, Banca di Norvegia, ecc hanno un più elevato livello di disclosure rispetto RBI. Sci di posizione in materia di divulgazione Reserve Bank of Australia (RBA) Le informazioni statistiche sulle riserve e le transazioni in valuta estera (mensile Bollettino mensile) Elenco delle operazioni di gestione delle riserve e il ritorno rispetto al benchmark (annuale relazione annuale) Schema della composizione di i portafogli di riferimento e la discussione dell'approccio RBAs di Risk Management scomposizione in posizione di riserva (annuale relazione annuale) Bank of Canada (aC) le operazioni del conto fondi Exchange (EFA) (Relazione annuale annuale) Benchmark Asset Management (annuale relazione annuale) (settimanale BCs sito) ripartizione completa della posizione riserve (mensile terzo giorno lavorativo del mese successivo) Documentazione della catena di autorità, il processo decisionale e la delegazione gestione delle riserve (revisione aC articoli) Banca centrale del Cile (CBC) il valore contabile delle riserve (settimanale) livello di riserve internazionali e liquidità in valuta estera (mensile) il valore di fine anno di riserve, misura contabile di rendimento assoluto misurato in termini di valuta locale, la composizione dei rendimenti e il modo in cui CBC raggiunge l'obiettivo di liquidità di gestione delle riserve (tipi di strumenti dove le riserve sono investiti, la discussione sugli aspetti di controllo in materia di gestione dei rischi) (annuale Relazione annuale) Banca nazionale ceca (CNB) la pubblicazione regolare del livello delle riserve nella sezione Statistiche del suo sito web capitolo sulla gestione della riserva di efficacia assoluta e relativa e profilo di rischio delle riserve (relazione annuale annuale) di Hong Kong conti Monetary Authority (HKMA) Bi-annuale di valuta estera riserve dati principali per le riserve in valuta estera attività (mensile) in valuta estera (trimestrali) riserve internazionali, contabilità analitica e abbreviata di cambio del Fondo Patrimoniale e Currency Board Conti (mensile) Banca di Israele riserve (BI) Foreign Exchange (mensili) obiettivi bis, politica di investimento (non include composizione valutaria preciso) e il rendimento degli investimenti in termini assoluti e relativi al benchmark (Banca annuale Rapporto annuale di Corea ( BK) Dimensione delle riserve valutarie (due volte al mese) filosofia di investimento generale e la direzione (senza rivelare i rendimenti benchmark, mix di valuta, mix di portafoglio e di portafoglio) (Relazione annuale annuale) bilancio di esercizio espressi in valuta nazionale Reserve Bank della Nuova Zelanda ( RBNZ) informativa estesa in nota integrativa comprende le politiche di gestione del rischio, le esposizioni al rischio quantitative, i proventi netti di gestione delle riserve, ecc - (annuale Relazione annuale) Banca di Norvegia (BN) conti dettagliati delle riserve di valuta estera include il valore contabile, tornare sulla portafogli totali e sub nel confronto di ritorno moneta locale con il benchmark, composizione per valuta, ecc (annuale relazione annuale) Regno Unito (Exchange account di perequazione) Ripartizione delle attività e passività in ampie blocchi valutari, DSP e oro dati (trimestrali) le riserve (FMI SDDS ) (mensile) conti finanziari annuali (annuale) Quali sono i Forex Riserve Get Analisi approfondita macroeconomico, metriche di mercato, indici proprietario Capitale Mente, uno sguardo al portafoglio CAPM e analisi più impugnabili, nella tua casella email. Prendere un 30 giorni di prova gratuita Continuiamo a parlare le nostre riserve forex e preoccuparsi se cadono 300.000.000.000-290.000.000.000, come se qualche politico solo arricchito le tasche prendendo che molto denaro fuori da qualche parte in trincea. Ma le riserve bisogno di ulteriori spiegazioni. Quali sono le riserve I dollari che avete nel vostro armadio da che ci visitano nel 2009 non fa parte delle riserve di cui parlo. Non si tratta di un totale di tutti i dollari portati in da parte degli importatori. commercianti di Forex proprio inventario di dollari, che ancora una volta non sono conteggiati. Cosa riserve includono è solo ciò che è di proprietà della RBI. RBI possiede stranieri scambi riserve, per lo più in dollari. Questi dollari sono titoli statunitensi di solito a breve termine (come T-Bills), ma comprenderà anche altre valute come Euro, Yen ecc Alcuni degli altri elementi di riserva sono oro (che possiede RBI), diritti speciali di prelievo (DSP) e una riserva Tranch posizione del FMI. Gli ultimi due sono abbastanza piccole. Ecco come le riserve appaiono a partire dal 2001: In che modo la RBI acquisire dollari C'è un mercato dei cambi, che è sopra il contatore. Un investitore straniero che desiderano acquistare azioni indiane dovrà pagare per loro in rupie. Gli investitori va a una banca e dice che ho X dollari, dammi rupie. Ora la banca può offrire le rupie, ma vuole vendere i dollari a qualcun altro. Se non vi è nessun altro disposto ad acquistare dollari da troppi investitori stranieri in arrivo, la domanda di rupie è superiore alla domanda di dollari. In isolamento, questo significherebbe la gente avrebbe dato meno rupie per dollaro, e l'equazione rupia-dollaro potrebbe cadere sul serio. Il calo del tasso di cambio ha spaventato i banchieri centrali, perché non aiuta la stabilità dei prezzi, un obiettivo dichiarato. Per evitare il tasso di cambio rupia che cade, la RBI compra dollari dalle banche e stampe rupie per compensare. Il foglio RBI Equilibrio e inflazione Le rupie in più entra nel sistema e il RBI bilancio appare come: Attività extra. Questi dollari che ha acquistato passività extra: Queste rupie che ha stampato. Questo è il motivo per cui, sulle tue 100 rupie, si vede un prometto di pagare il portatore di una somma di un centinaio di rupie dal governatore RBI. Perché il suo una passività della RBI. Ora, in generale, perché dovremmo farlo Perché dovremmo stampare denaro per stabilizzare il tasso di cambio Wouldnt introdurre l'inflazione Risposta: naturalmente sarà più rupie nel sistema si tradurrà in più rupie inseguono gli stessi prodotti. (A meno che non usiamo le rupie in eccesso per creare che molti prodotti più extra per compensare). La nostra crescita reale 8211 che è, un aumento delle cose totale che il denaro può inseguire 8211 è stato di circa 8. Tuttavia, la quantità di denaro abbiamo stampato è stato il più 16 (Una parte di essa è stata stampata per comprare dollari, un po 'per comprare indiano titoli di Stato) Il problema è che l'inflazione ha un effetto di ritardo. Ciò che è stato stampato nel 2007 si tradurrà in inflazione qualche anno più tardi, tanto più che i tassi di risparmio scendono. (Quando si salva meno, si spende di più, e che il denaro in realtà insegue quei beni e gonfia i loro prezzi) Perché ci preoccupiamo di riserve Molte persone pensano che è quello di coprire contro le importazioni. Altri pensano che è quello di soddisfare gli investitori stranieri. Dopo la crisi asiatica degli anni '90, il pensiero è stato che le nazioni in via di sviluppo hanno bisogno di costruire riserve forex per la protezione contro la svalutazione. C'è il timore che gli speculatori sono dotati di un sacco di soldi e di manipolare il mercato forex. E poi ce n'è tutta la questione volatilità delle valute di cui sopra. La rupia è neanche pienamente convertibile. Cioè, gli altri paesi can - tenere rupie indiane nelle loro riserve. Uno dei motivi per cui hanno bisogno di riserve è che altre persone non può giocare rupie per quello che compriamo da loro. Tutte queste contribuiscono alla costruzione di riserve. Nel 1992, l'India ha attraversato una crisi enorme che ha visto le riserve di valuta cadono a soli 15 giorni di importazioni. A quel tempo, non c'era la convertibilità a tutti. Gli investitori stranieri non sono stati nemmeno ammessi nella maggior parte dei casi. E ad essere onesti, gli investitori indiani werent esattamente invitati entrambi. Eravamo un'economia chiusa, che necessitano di licenze per tutto. Si riserva pertanto sono guardati come sacrosanta. Havent veramente aiutato. Mentre la Banca centrale indiana ha acquistato dollari per proteggere la rupia di ottenere valore (guadagnando mezzo di rupie meno di acquistare dollari) non è stato in grado di farlo il contrario quando la rupia ha perso valore. Nel 2013, la rupia ha perso il 10 e il RBI ha rifiutato di vendere dollari dalle sue riserve preziose. La paura di perdere riserve le ha chiesto di non vendere dollari. Anche volevano il mercato a giocare fuori. Il che significa che la stabilità dei prezzi funziona solo in una direzione: per non lasciare che l'aumento rupia. Abbiamo bisogno di riserve forex La mia opinione: non così tanto. Siamo in grado di fare con la metà di questo importo, o anche meno. Potremmo fare la rupia convertibile, naturalmente. Noi non vogliono solo perché le persone intelligenti con barbe bianche ci dicono che se abbiamo fatto che una grande calamità avrebbe colpito la nazione e noi ci sentiamo credere loro. Ma se pensiamo attraverso questo, possiamo liberare la nostra moneta e lasciare che gli altri possiedono, e consentire loro la completa libertà di vendere dove vogliono, quando vogliono. Gli stranieri solito basta tenere rupie, theyll desidera ottenere tassi di interesse indiani sulle rupie in loro possesso. Così dovrebbe essere loro permesso di tenere liberamente obbligazioni della rupia indiana (ci sono dei limiti molto piccoli come 20 miliardi o tali, a questo punto, per determinate obbligazioni). Se abbiamo fatto questo, ci andrei bisogno che la copertura di importazione molto. Se è necessario importare, è possibile pagare in rupie, invece. Se avete bisogno di dollari si va al mercato e pagare i prezzi di mercato 8211 qualcuno esisterà che tiene i dollari e vuole rupie. (In caso contrario, youll devono pagare di più. E ci sono abbastanza acquirenti o venditori a un certo prezzo, weve visto questo giocare fuori). RBI possedere riserve introduce un altro elemento: la manipolazione del mercato. RBI non può acquistare titoli di Stato senza informare i giorni di mercato in anticipo. Racconta i giocatori quanto vi comprare, e ha un'asta invitante offerte da banche e commercianti. Ma lo fa nulla di simile per il forex. Sarà direttamente comprare o vendere, e quindi manipolare il mercato, perché in grado di stampare rupie ogni volta che vuole o usare la sua enorme tesoro. Questo è il male, perché un operatore del mercato di essere un regolatore del mercato è spaventosa tanto quanto può arricchire poche persone a conoscenza. (Anche se le riserve sono che si terrà, essi dovrebbero acquistare dollari in aste, con quantità note in anticipo) La Banca centrale indiana dovrebbe quindi pare le sue riserve verso il basso e tenere titoli di stato per lo più indiani per il suo bilancio. L'unica cosa che dovrebbe dettare la stampa di denaro dovrebbe be160 Lasciate che il tasso di cambio sia volatile, non importa. L'utilizzo delle riserve non ha fatto nulla per proteggerci dalla volatilità (il tasso è sceso USDINR 50 in due anni) e ci ha portato l'inflazione strutturale che noi non possiamo affrontare. Per fortuna il governatore RBI ha menzionato abbiamo bisogno di fare un po 'di questo. Che la rupia ha bisogno di essere più coinvolti nel commercio globale, e gli stranieri hanno bisogno di più l'accesso alla nostra economia. Speriamo, come si deve, che le cose cambieranno in meglio. 6 commenti alcune domande che possono sembrare stupido, ma io can8217t a meno di chiedere: 1) Perché can8217t qualcuno, let8217s dicono 8216X8217 tesoro rupia nel dire un altro paese e poi iniziare a convertire in altra valuta e guadagnare una discreta diffusione What8217s fermare Mr. X 2) Se non ricordo male, mentre RBI promette il portatore 100 dollari per una banconota da 100 rupie, negli Stati Uniti, la Federal Reserve non fa lo stesso. Perché can8217t RBI fare la stessa cosa 3) Un'altra cosa 8211 Credo che la nostra moneta deriva valore it8217s dalle riserve che il nostro paese ha 8211 cioè l'oro, l'altra valuta paese, ecc Se il valore della rupia cade, allora il valore di dollaro sale, in effetti, il valore della riserva di RBI è lo stesso, in sostanza, la fonte da cui ne trae valore it8217s è lo stesso, allora perché il valore della rupia caduta 4) Un'ultima cosa, capisco il tuo ragionamento sopra ( Spero di sì), stai dicendo che a tutti gli effetti della riserva in aumento, abbiamo effettivamente aumentato l'inflazione coz questi molte riserve non erano tenuti. Ma Deepak, prendere di nuovo al stessi giorni in cui questo processo è iniziato 8211 Come hai potuto prevedere che questo molto la stampa avrebbe aumentato l'inflazione oltre il limite confortevole. Ora it8217s molto facile dire che la riserva deve essere inferiore alla metà, mettendo così un ancoraggio da cui l'inflazione dovrebbe essere, ma si ha questo vantaggio di sapere ciò che è già capitato ora. Come poteva essere stato previsto nel 2007 che queste molte riserve sarebbero portano a questo molto inflazione Se una di queste domande sono troppo stupido, ho don8217t attenzione: P si prega di portare con me 8211 I8217m un avido lettore :) Il mio prendere 8211 non ci sono stupidi domande :) 1) Questo tesoro rupia X come rupie va bene, perché RBI can8217t fare nulla. Ma gli stranieri vorranno guadagnare l'interesse su di esso quindi devono possedere titoli di rupie o tali, che can8217t facilmente fare in questo momento. 2) Gli Stati Uniti ne ha avuta fino a 1934, quando hanno improvvisamente smesso :) Possiamo, naturalmente, ma sarebbe inutile a meno che il governo ha emanato direttamente valuta. (Si noti che la nota 1 rupia non ha nulla del genere. La nota 1 rupia ha rilasciato direttamente dal governo, non dalla RBI.) 3) La nostra moneta non deriva il suo valore da riserve. Essa deriva il suo valore da teh domanda e offerta di moneta vis a vis altre valute. Non vi è alcun valore intrinseco ot la rupia, come it8217s solo una cambiale e per HTE maggior parte, non ha il sostegno di alcun tipo. (Per esempio, RBI ha rilasciato solo circa 16.000 miliardi di rupie, ma non vi è circa 80 trilioni di depositi nel sistema bancario No, non proprio it8217s sostenuta da nulla :).) 4) Stampa inflazione oltre il limite di comodità: se si cresce riserva denaro (di riserve forex, che segna sono una parte) di 20 un anno, e si sa che la crescita reale è a soli 8 (aspettative di stessa Banca centrale), allora si devono essere consapevoli del fatto che l'extra 12 sta per causare inflazione. Btw, I8217ve stato iscritto a questo per un po 'di tempo. Partenza capitalmind. in201106stop-acquisto-dollari-marciapiede-denaro-alimentazione-inflazione. Hey DeepakVery buona spiegazione miei molti dubbi sono stati cancellati. Ma ho capito haven8217ts pochi thingss .. 2) Se non ricordo male, mentre RBI promette il portatore 100 dollari per una banconota da 100 rupie, negli Stati Uniti, la Federal Reserve non fanno lo stesso. Perchè non fare la stessa RBI 2) Gli Stati Uniti ne ha avuta fino a 1934, quando hanno improvvisamente smesso :) Possiamo, naturalmente, ma sarebbe inutile a meno che il governo ha emanato direttamente valuta. (Si noti che la nota 1 rupia non ha nulla del genere. La nota 1 rupia ha rilasciato direttamente dal governo, non dalla RBI.) Qui. quello che è il mezzo 82.208.221 sarebbe inutile a meno che il governo ha emanato direttamente valuta. 82208221 Anche per quanto ne so il nostro Rupia è un mezzo FIAT valuta sostenuta da niente. La mia ultima domanda. RBI promette la RS100 portatore per 100 note8230.Does rupia significa che se il portatore porta un strappato banconota da 100 rupie rispetto alla RBI lo sostituirà con Fresh. Se il governo ha emesso quindi abbiamo potuto utilizzare i beni governi non come la loro partecipazione in PSU, terreno di proprietà del governo centrale, ecc come il sostegno. debito emesso RBI è uno spreco. Effettivamente diventa debito del governo direttamente da pagare a noi. Non la promessa RBI è semplicemente che si tratta di una nota che dice chi è il portatore, io lo pagare Rs. 100. Quando si trasferiscono in giro, si sta effettivamente dando qualcun altro il diritto di rivendicare Rs. 100 da RBI. RBI vorrà solo la tua nota e vi darà un'altra nota :) Perché non progettiamo il instruement finanziaria che farà la funzione di scambio tra l'INR e dollaro. che fornirà il libero mercato di funzionare e controllato da RBI la principale cosa importante è che qui RBI può introdurre alcune vantano quello che vogliono e possono essere negoziati nel mercato Si prega di non trattare nulla sito Capitalmind come consigli di investimento. Capitalmind non fornisce alcuna raccomandazione di titoli. Tuttavia, si può scegliere di prendere in considerazione il contenuto come un ingresso nel vostro processo decisionale. Mentre noi possiamo parlare di strategie o posizioni nel mercato, il nostro intento è solo di mostrare efficace di gestione dei rischi nel trattare con strumenti finanziari. Questo è puramente un servizio di informazione e di qualsiasi commercio di fatto sulla base di queste informazioni è a proprio, unico rischio. 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